В какие облигации лучше инвестировать в период высоких ставок

В период высоких ставок на долговом рынке инвесторам открываются перспективы. Особенно привлекательными в таких условиях считаются облигации с плавающим купоном, также известные как флоатеры. Также внимание привлекают короткие облигации компаний с высокими темпами роста, превышающими 30%, в наиболее перспективных отраслях, таких как сельское хозяйство, информационные технологии и внешнеэкономическая деятельность.

❗По результатам 2023 года компании и банки активно пользовались внутренним долговым рынком, привлекая в него 1,4 триллиона рублей, что на 50 миллиардов превышает предыдущий рекорд, установленный в 2022 году. Эксперты считают, что популярность бумаг может продолжить расти и в 2024 году, в случае если ЦБ перейдет к снижению ключевой ставки, учитывая сильный курс рубля и возможное снижение инфляции. В таком случае доходность по банковским вкладам снизится, и облигации станут практически единственным способом обеспечения высокой доходности.

Анализируя рынок, мы видим, что за 2023 год популярность облигаций значительно выросла, и общий спрос на ценные бумаги увеличился. Привлечение средств через выпуск бумаг часто позволяет компаниям воспользоваться более низкой ценой по сравнению с кредитованием, а для инвесторов это представляет возможность инвестировать деньги под более выгодным курсом, чем при обычных вкладах. Мы можем резюмировать, что в условиях высоких процентных ставок активов стали еще более привлекательными как для инвесторов, так и для компаний, выпускающих их.

Самые выгодные облигации – как заработать?

Доходность облигаций формируется из двух моментов. Первый — это ставка купона, которую компания выплачивает за использование инвестированных средств. Второй компонент — изменение цены актива на рынке. Но стоимость может упасть ниже её номинала, что приведет к убыткам при её продаже, или же возрасти, если инвестор дождётся погашения бумаги, получив доход от возврата номинала.

Инвесторы также могут получить доходность от изменения ключевой ставки Центрального Банка. Аналитики пишут, что во второй половине 2024 года ожидается снижение ключевой ставки, что даст дополнительную прибыль. Стратегия размещения средств в облигации с плавающей ценой купона, привязанной к цене Центрального Банка, является оптимальной на текущий момент. Купоны по таким активам варьируются от 16% до 18,5% годовых в зависимости от выпуска и эмитента. Если вы не знаете какие облигации выгодно купить, вы можете получить квалифицированный совет от нашей команды. Они помогут вам выбрать самые прибыльные торговые инструменты, и помогут правильно и безопасно вложить средства.

Какие облигации покупать при повышении ключевой ставки

Весной мы увидели, что регулятор в очередной раз принял решение сохранить ставку на уровне 16%. Этот ход ожидался рынком, но Центральный Банк изменил свои прогнозы по инфляции, выражая опасения относительно будущих изменений цены. Теперь прогнозируется, что в 2024 и 2025 годах средняя ключевая ставка будет находиться в диапазонах 15–16% и 10–12% соответственно, что выше, чем предсказывалось в предыдущих прогнозах.

❗Очевидно, что вероятность снижения в этом году сократилась, и начало цикла по смягчению денежно-кредитной политики теперь ожидается лишь в следующем году. Аналитики пишут, что участники рынка обсудили этот сценарий и уже отразили его в стоимости на ценные бумаги. Несмотря на укрепление рубля, продажи продолжаются, и доходность как корпоративных, так и государственных бумаг продолжает расти.

Индекс RCBI после решения Банка по проценту ускорил свое падение. Мы видим, что индикатор упал на 0,46%, достигнув отметки 113,96. RGBI отражает динамику цен на корзину ОФЗ с фиксированным купоном.

При оценке ситуации на рынке политики, мы понимаем, что лучшие облигации сейчас — флоатеры с продолжительной дюрацией. Высокие купоны по таким бумагам сохранятся на протяжении длительного времени. Многие активы с плавающим купоном в настоящее значительно ниже ставок Центрального Банка, что, возможно, приведет к их повышению. Что касается стратегии инвестирования в длинные облигации с постоянным купоном с целью роста доходности при ожидаемом снижении ставок, она остается востребованной, хотя ее реализация может потребовать большего времени.

Активы с переменным купоном, также известная как флоатер, имеет изменяемую ставку купонного процента, зависящую от определенного показателя. Этот показатель может быть связан с инфляцией. Чем выше значение индикативного показателя, тем выше доходность облигации, и наоборот. Кроме того, к цене купона может быть добавлено дополнительное вознаграждение в виде надбавки.

Прогнозы инвестиций в бумаги в 2024 году

Анализ рынка России, показывает, что ранее ЦБ часто повышал цену при серьезных угрозах для финансовой стабильности, а затем начинал ее снижать. Но сейчас повышение цены вызвано стабильными инфляционными факторами, которые действуют долгосрочно. Это требует сохранения более высокой ключевой ставки в течение продолжительного времени.

Эксперты прогнозируют, что рынок ОФЗ может начать год с новым снижением цен из-за беспокойства по поводу исполнения федерального бюджета, но затем доходности длинных бумаг могут подняться до 12,5% годовых или даже выше. Однако ситуация может измениться, поскольку у Минфина РФ есть гибкость в наполнении доходной части бюджета, и замедление темпов инфляции в конце весны может дать Банку России возможность сигнализировать о возможном смягчении денежно-кредитной политики.

Специалисты описывают значимость инфляционных ожиданий как для бизнеса, так и для населения, поскольку они стимулируют потребление и кредитную активность. Он также указывает на то, что доходности активов сроком более двух лет сейчас ниже ключевой ставки ЦБ, что свидетельствует о вере профессиональных участников рынка в достижение ЦБ цели по снижению инфляции. Если ЦБ сможет достичь целевого значения инфляции в 4-4,5%, регулятор начнет снижать ключевую ставку, что создаст хорошие перспективы для рынка. В этом сценарии самые доходные облигации будут длинными.

Другие же аналитики считают, что высокие проценты продолжат давить на рынок бумаг, за исключением коротких бумаг, с привязкой к цене рынка и фондов ликвидности.

❗Мы не рекомендуем покупать активы компаний третьего эшелона в 2024 году без глубокого анализа отчетности каждого эмитента, поскольку в периоды высоких ставок такие компании переживают трудности. Вместо этого следует обратить внимание на замещающие бумаги для диверсификации портфеля в текущих условиях. Если вы задаетесь вопросом, какие облигации выгодно купить сейчас? То стоит рассмотреть валютные бумаги, потому как у них будет потенциал для роста из-за постоянного спроса на активы с привязкой к иностранным валютам.

Как выбрать облигации для инвестирования – подводим итоги

В условиях высоких ставок на долговом рынке, инвесторам стоит обратить особое внимание на выбор облигаций для инвестирования. Один из наиболее перспективных вариантов – это облигации с плавающим купоном, также известные как флоатеры. Эти активы предлагают защиту от потерь при росте ставок, поскольку доходность их купонов регулируется в соответствии с изменениями ключевой ставки или другими финансовыми показателями. В перспективе такие бумаги обещают стабильный доход и могут быть более предпочтительными для инвесторов в условиях, когда ожидается снижение цены.

Кроме того, также ценными могут быть короткие облигации компаний с высокими темпами роста, особенно в перспективных отраслях, таких как сельское хозяйство, информационные технологии и внешнеэкономическая деятельность. Анализ данных и прогнозов позволяет предположить, что такие бумаги могут обеспечить хорошую доходность, учитывая перспективы роста компаний и стабильность их финансового положения.

❗Важно отметить, что принятие решения об инвестировании требует тщательного анализа и оценки рисков. Если вы не знаете, как выбрать облигации для покупки, вы можете обратиться к нашим специалистам. Мы имеем большой опыт работы на финансовом рынке и поможем вам правильно инвестировать с минимальными рисками.